北京股票开户营业部地址恒生电子 新消息:业绩预告超预期,创新业务持续推进

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  恒生电子业绩预告点评:业绩预告超预期,创新业务持续推进

  类别:公司研究 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:田杰华 日期:20北京股票开户营业部地址18-02-05

  2017年业绩预告超预期,主营业北京股票开户营业部地址务和北京股票开户营业部地址投资收益驱动业绩增长。

  业绩预告超预期,据预告内容,预计归属于上市公司股东的扣非净利润约为2.35亿-2.65亿元,同比增长约32.04%到48.90%。公司2017年归母净利润同比增长4.32亿-4.92亿元,驱动因素主要在三方面:

  (1)2017年4月完成维尔科技的股权转让,收到投资收益以及对联营企业的投资收益1.52亿元;

  (2)2017年9月公司子公司恒生云融引入控股股东新胜福,预计将给公司带来1.77亿元以上的投资收益;

  (3)公司资产管理IT、财富管理IT、经纪IT等主营业务保持较快增长态势。

  受益于监管政策出台,下游客户对风险相关IT系统建设投入加大,带动公司业务快速发展。

  公司是国内Fintech龙头,在券商核心交易、资管投资管理、银行的综合理财、以及金融机构TA系统的都具备绝对优势的市占率。公司位列2016年全球FinTech百强榜单第46位,也是唯一进入前50的中国企业。得益于投资者适当性管理、反洗钱3号令等监管政策的出台,证券公司对风险相关的IT系统建设投入大幅增加,公司加大风控产品业务拓展。

  资管IT、财富IT和经纪IT保持较快增长,给公司带来业绩弹性。

  人工智能、区块链等创新业务持续推进,收购大智慧(香港)拓展香港市场业务。

  公司在创新业务方面保持高投入,收到的成果显著。2017年6月公司推出智能资讯FAIS、智能投顾BiRobot3.0、智能投资iSee和智能客服4款AI产品;在区块链领域,公司推出FTCU联盟链基础服务,支持合同链、私募股权等业务场景的接入。公司以3.67亿元收购大智慧(香港)51%的股权,补充香港市场针对中小券商交易系统的产品线,公司在香港市场证券交易系统的市场份额有望进一步提升。

  投资建议:

  预计公司2017-2019年的净利润分别为4.69、5.69和7.01亿元,EPS分别为0.76、0.92和1.13元,维持“推荐”评级。